5月26日消息，尚德机构(NYSE: STG)今日公布截至2026年3月31日的第一季度未经审计财务业绩。2026年第一季度，尚德营收4.41亿元，同比下降9.6%;净利润7685万元，同比增长2.2%。

　　尚德2026年第一季度业绩概要：

　　营收4.407亿元，同比下降9.6%，主要受账单额持续收窄影响。

　　收入成本5954万元，同比下降17.7%，主要因学习材料及书籍等实物销售成本及支付给教育机构的服务费下降。

　　毛利润3.811亿元，同比下降8.2%。

　　毛利率为86.5%，上年同期为86.2%。

　　运营费用2.843亿元，同比下降16.7%。

　　其中，销售及市场费用2.419亿元，同比下降19.5%，主要因销售人员薪酬支出减少及兴趣课程品牌营销投入优化。

　　一般及行政费用3590万元，同比增长4.1%。

　　研发费用660万元，同比增长5.6%。

　　经营利润9680万元，同比增长30.6%。

　　净利润7685万元，同比增长2.2%。

　　净利润率为17.4%，高于2025年同期的15.4%。

　　新学生注册人数为102127人。

　　截至2026年3月31日，尚德持有现金及现金等价物5.457亿元、受限现金148.5万元以及短期投资2.36亿元，现金及受限现金合计5.472亿元。2025年底，现金及受限现金合计5.768亿元，短期投资2.359亿元。

　　截至2026年3月31日，尚德递延收入余额为5.005亿元，其中流动部分3.210亿元、非流动部分1.795亿元;2025年底递延收入余额为5.853亿元。

　　尚德机构管理层表示：“本季度，公司实现净利润7685万元，净利率17.4%，连续第20个季度保持盈利，体现了经营质量的稳定性。销售费用同比下降19.5%，并连续三个季度呈下降趋势，反映出我们在优化获客效率、推进运营精细化方面取得了积极成效。与此同时，AI技术在教学教研、用户服务全链条中的深度应用，推动我们从效率提升走向交付能力重塑。此外，公司持续推进课程内容迭代与能力建设，围绕用户‘学得更深、学得更多’的需求，不断丰富学习场景与服务供给，为长期增长积蓄动能。”

　　尚德机构财务负责人表示：“从财务结果看，本季度公司实现营收4.41亿元，经营利润9680万元，净利润7685万元。在收入有所承压的情况下，公司盈利表现总体保持平稳，主要得益于成本结构优化和资源配置效率提升。当前，公司现金储备较为充裕，资产负债结构保持健康，为应对市场波动及支持新业务推进提供坚实保障。未来，公司将继续坚持审慎的费用管理原则，在保持经营质量的同时，为后续业务预留合理空间。”

　　展望未来，尚德预计，2026年第二季度净收入介于4.1亿元至4.3亿元之间，同比降幅约20.2%至23.9%。

　　2026年，成人在线教育行业增长正从单纯依赖新增流量，逐步转向对存量用户价值的持续深耕。在这一背景下，尚德认为，新的增长空间需要围绕单个用户持续挖掘：纵深上支持用户“学得更深”，横向上帮助用户“学得更多”。

　　以银发业务为例，当前，尚德正持续推进与文旅机构、文化机构及传统媒体等线下生态伙伴的合作，围绕既有课程内容拓展更丰富的学习场景。这是因为其观察到，深度参与线下体验与社群活动的学员，通常展现出更高的消费意愿和更稳定的留存表现。

　　与此同时，尚德表示，AI正在推动成人学习行业从“以课程为中心”的供给逻辑，逐步走向“以学习过程为中心”的服务逻辑。通过更及时地识别学习需求变化，并动态优化内容与服务匹配，AI有望帮助平台建立更长期、更连续的学习连接，支持用户在不同阶段实现更深入、更广泛的学习延展。

　　尚德方面也披露了AI用于内部提效的进展。据尚德内部数据，相关系统自规模化运行以来，前端销售效率整体提升超过50%，人均接待潜在学员数量增长逾30%;在教学与服务端，智能作业批改系统覆盖率已超过70%，批改速度较人工有明显提升，反馈周期从过去的“天级”缩短至“分钟级”。