原标题：“在线”只是教育中的一环 与“线下”结合或是最终归宿

　　“在线”只是教育中的一环，与“线下”结合或是最终归宿

　　2013年正好是在线教育创业大潮。这一年，猿辅导、学霸君成立不到一年，VIPKID、作业帮刚刚推出，掌门1对1全面转型线上，还有包括梯子网这样的创业项目层出不穷，一时间，在线教育成为最火爆的行业。

　　这时候的刘晶正在奔波于昂立教育申请借壳上市的合规、财务、评估等种种事情上，经历了“蜕了一层皮”的过程，刘晶看到了教育行业的机会所在，也看到了其中的很多问题。

　　昂立教育借壳成功，为教育培训公司进入A股打开了新的路径，对行业来说是一个积极的信号。资本对教育十分看好，刘晶也信心十足，但他当时的心态仅仅是停留在帮着教育公司上市的阶段，没有进一步对教育培训行业进行系统的思考，也没有去考虑在线教育的机会。

　　昂立教育成功上市之后，刘晶仍然在投资并购领域操作大型并购案，但没有找到特别合适的教育项目。2015年加入一村资本后，刘晶操盘了世纪华通收购点点互动、盛大游戏，主导一村资本入股少儿英语项目易贝乐。

　　这两年，尤其是在易贝乐的重度投后过程中，刘晶对教育的思考迭代更快速了一些，对教育培训行业的理解也产生了很大的变化。

　　刘晶逐渐意识到，教育培训企业符合证监会要求的并不多，因此，真正能到A股上市的教育企业是极少数。他越来越体会到，即使到现在的人工智能时代，教育行业的核心从未改变，依然是师训、教管和教研。

　　在这样的情况下，刘晶认为，需要把教育看成一个中长期的事情，而不是短期的，而且教育的本质决定了教育培训企业不一定要做成轻的互联网产品，“线上+线下”结合将是最终归宿。

　　作为一名80后投资人，刘晶本信奉互联网的力量，是在线模式的忠实支持者，“线上确实弥补了线下很多短板，比如地域性，教育资源的稀缺性等”。但是三年来，刘晶对在线教育“看得多，投得少”。

　　刘晶分析，从教育本质而言，教育其实是一个很“重”的场景，不像很多互联网服务可以越做越轻，现在很多在线教育公司希望用互联网把教育做轻，这是一个矛盾点。互联网最终目的是给人带来更便利更优质和更便宜的服务，但是如何通过互联网与重服务或者是重付费的产品和服务相结合，这是在线教育企业目前没有解决的问题，导致其商业模式很难产生盈利。

　　刘晶继续解释，“在线教育企业通过轻的模式将用户吸引来之后，与线下相比，目前其转化和粘性并不高；而且现在平台的差别也不是特别明显，很多家长还是价格驱动型的，看到价格波动就会去别的平台，在这种情况下就会有价格战，这些都是矛盾。此外，‘三个月收费’的标准对在线教育企业是不利影响，一些在线教育企业现金收入或进一步吃紧。”

　　可以说，在现阶段，在线教育企业普遍获客成本高，留存数据也不够漂亮。刘晶总结：“从本质而言，第一，在线教育可能只是‘教、练、评、测’中的其中一环，只是辅助，很难独立生存；第二，在线教育正处于一个流量成本很贵的时代，而教育公司的ROI(投资回报率)的周期很长，短期很难看到回报，但对在线教育而言流量仍需要投入，因此，这是一个矛盾点。”

　　可以说，在线教育的长板和短板都是显而易见的。反观线下，其用户粘性更强，LTV（(life time value，即用户终生价值)会更大，最关键是有稳定的现金流。因此，刘晶认为，最终的归宿是线上和线下结合。