原标题：买家嫌贵 环球音乐到底有多贵?

　　2019 年初，德意志银行为其估值 290 亿 ~420 亿欧元的估值，一个月后，价格被摩根大通抬至 440 亿欧元，不过，意向买家腾讯和 KKR 给出的估值并没有那么高，根据外媒 MBW 的消息，两家愿意出价 200 亿欧元各自购买 50% 股份，也就是说，环球音乐在腾讯眼中值 400 亿欧元(时价约合 460 亿美元)——作为对比，环球音乐 2018 年全年 EBITA(税息折旧及摊销前利润)也不过 9.02 亿欧元。

　　交易迟迟没有进展，想必是双方为估价争执不下。对环球音乐来说，这场交易倒霉之处就在于飞出了一只黑天鹅。

　　2019 年 6 月 11 日，《纽约时报》发表调查报道《音乐烧毁之日》("The Day the Music Burned")称，2008 年的一场大型火灾中，有包含 50 万首歌曲的上万张母带被烧毁。当月，一系列针对环球音乐的集体诉讼开打，发起诉讼的是几支环球曾签下的乐队，起诉方并未写明要求环球音乐赔偿的金额。

　　当然，这也并不重要。重要的是，环球音乐竟然有 50 万首珍贵的录音母带被烧毁，而环球方面对此消息掩盖长达十年，并至今矢口否认《纽约时报》报道的准确性。而在今年 6 月，也就是距离 2018 年 7 月宣布 "18 个月内完成交易 " 已不足 6 个月之际，维旺迪新掌门人突然称 " 不急于卖 " 环球音乐，显得有些耐人寻味。

　　但对大买家腾讯来说，这是个砍价的好机会，于是有了两个月后(8 月 6 日)的消息：环球音乐估值从最高 440 亿欧元降至 300 亿欧元，腾讯购买股权额度从 50% 降到 10%。

　　又有钱，又撞大运，简直了……

　　买下 10% 的股份意味着什么?

　　和短视的唱片公司动辄抛售流媒体音乐股份不同，中国互联网音乐市场争夺之激烈，足以令中国玩家们保持更高警惕，建立更高的城墙，腾讯买下环球音乐 10% 的股份就是典型。

　　在与环球音乐签下版权合约的最后一年，腾讯成为环球音乐股东，而实现腾讯音娱与环球音乐交叉持股(如果环球还没有抛售腾讯音娱股票的话)，等于进一步绑定了双方的合作关系，而且对其它互联网音乐播放器玩家来说，试图在合约到期之际高价发起另一场大战买下环球音乐版权的念想，由此可宣告彻底断绝。

　　而如果可以，财大气粗的腾讯，还可以用同样方式，通过入股、收购，搞定更多唱片公司。当然，其它公司也可以这么干——只不过，要像腾讯这样有钱，而且有足够好的运气，能等得到环球音乐爆发火灾丑闻，恐怕是没可能。