原标题：　　押宝OMO，是否恨新东方在线“不争”

　　一场疫情，让新东方在下一季度的营收可能会出现同比和环比的“双降”，这绝非积极的信号。但实际上，新东方原本不必走到如此境地。新东方原本是最早做在线业务的一批机构，彼时行业还处于PC互联网时代，新东方在线却始终没有将其业务做到符合新东方行业地位的水准。

　　截至2019年11月30日的中期业绩显示，新东方在线总净营收5.68亿元，同比增长19%，净亏损较上年同期的3618.5万元扩大为8751.6万元。相比上一财年同期由盈转亏，连续两个季度亏损。

　　不仅是整体业绩，在经营层面新东方在线业务也面临困境。半年报显示，新东方在线的付费学生人次为52.6万，去年同期为62.1万。K12教育业务付费学生人次为75.5万，去年同期为29.2万;学前教育业务付费学生人次为3.6万，去年同期为19.1万——除了K12业务，其他均出现下滑。

　　在线业务无法有效承接新东方的线下，导致新东方在面临疫情时难以避免冲击。而面向未来，OMO战略的不确定性也在增加。一方面，疫情的冲击下，在线教育获得难得的发展机遇。但是教育市场的整体规模相对固定，线上扩张意味着线下的收缩。线下业务虽然会面临洗牌，但争夺市场的不只有线下机构，在线平台同样虎视眈眈。

　　在这方面，新东方的竞争压力越来越大。蓝鲸教育智库综合的数据显示，2020年3月所有活跃的中小学教育APP中，作业帮的用户规模达到上亿级别;“小猿搜题”、“一起小学学生”、“猿题库”、“乐教乐学”的用户规模达到千万;而新东方旗下甚至没有APP跻身百万级。外语学习APP同样如此，百词斩用户量达到千万级;“流利说-英语”、“冀教学习”、“口语100”、“英语趣配音”等也达到百万级;然而新东方旗下仍没有APP达到百万级。

　　线下业务面临冲击，线上业务获客成本愈发走高。此前据媒体报道，2019年暑期，学而思网校、作业帮、猿辅导分别投入10亿元、4亿元和5亿元。高峰期一家公司一天广告投放达到1000万元以上。

　　去年10月，跟谁学创始人兼CEO陈向东在成蹊商学院第二届教育升级峰会开幕式上，分享了一个经典算法：一个K12大班课50元入口班，大概一个学生的获客成本是500-600元，行业平均转化率大概率在25%。这意味着一个正价课学生，获客成本大概率是2000-3000元。如此高的获客成本下，新东方在线的业绩还将承受更大的压力。

　　由于新东方在线没有达到预期的发展成效，如今面临疫情的冲击，最终让新东方变得被动。面向未来，在线上业务落后明显的情况下，新东方能否找回线上业务“失去的十年”，目前来看压力仍然很大。