11月26日消息，日前知乎(NYSE:ZH;HKEX:2390)发布2025财年第三季度业绩报告。2025财年第三季度，知乎营收6.589亿元，而上年同期为8.45亿元，其中，含职业培训在内的其他收入为8390万元，而2024年同期为1.29亿元;净亏损为4670万元，而2024年同期为900万元。

　　知乎2025财年第三季度业绩概要：

　　营收6.589亿元，而上年同期为8.45亿元。

　　其中，营销服务收入为1.894亿元，占比为28.7%，而2024年同期为2.566亿元。该减少主要由于知乎持续积极主动地优化服务产品供给。

　　付费会员收入为3.856亿元，占比达到58.5%，而2024年同期为4.594亿元。该下降主要是由于知乎的平均月订阅会员数有所下降。

　　包括职业教育、消费品等在内的其他收入为8390万元，占比为12.8%，而2024年同期为1.29亿元。该减少主要由于知乎职业培训业务的战略优化所致。

　　收入成本2.553亿元，同比减少16.3%。该减少主要是由于与收入下降相关的内容及经营成本减少。

　　毛利为4.036亿元，而2024年同期为5.401亿元。

　　毛利率为61.3%，而2024年同期为63.9%。

　　总营运开支5.035亿元，同比减少19.4%。

　　销售及营销开支3.301亿元，同比减少14.9%。该减少主要由于推广开支更有节制以及人员相关开支减少。

　　研发开支1.144亿元，同比减少36.2%。该减少主要由于其研发效率提升。

　　一般及行政开支为5900万元，而2024年同期为5720万元。

　　经营亏损为9980万元，而2024年同期为8430万元。

　　经调整经营亏损(非公认会计准则)由2024年同期的8780万元收窄16.3%至7350万元。

　　净亏损为4670万元，而2024年同期为900万元。

　　经调整净亏损(非公认会计准则)为2100万元，而2024年同期为1310万元。

　　截至2025年9月30日，知乎的现金及现金等价物、流动及非流动定期存款、受限资金及短期投资为45.832亿元，而截至2024年12月31日则为48.59亿元。

　　2025年第三季度的平均月订阅会员为1430万人，环比增长8.1%。

　　知乎董事长兼行政总裁周源表示：“我们正朝着全年非公认会计准则的盈亏平衡的目标稳步迈进，本季度的进展扎实有力。随着我们的结构优化举措持续奏效，我们正在进一步完善服务产品，并在商业化与社区健康之间取得更好的平衡。而用户活跃度的提升以及日常用户和专业创作者贡献的真实高质量内容的增加，也使我们的社区始终充满活力。随着高质量内容×专家网络×人工智能能力产生更强的协同效应，知乎将为站内外用户带来可信赖的差异化体验。”

　　知乎首席财务官王晗先生补充表示：“第三季度，我们的非公认会计准则经营亏损同比收窄16.3%，反映出严格的成本管理及运营效率的提升。在持续投资长期增长计划的同时，我们仍保持对总成本及开支的有效控制。展望未来，凭借我们在内容质量、创作者专业性及人工智能驱动创新的核心优势，我们将进一步强化商业化的韧性，并探索新的收入模式。我们将持续专注于实现可持续、高质量的增长。”

　　面向未来，知乎不断投入创新型业务，探索增长方向，以提升其对社区生态和商业收入的正向推动力。在AI领域，知乎一方面通过知乎直答的持续迭代，加速社区生态的正向循环，一方面则强化社区专业内容和专家网络在全网尤其是AI工具的收录和渗透。

　　在付费会员领域，知乎依托盐言故事品牌进行网络文学产业布局。随着网文与影视、短剧产业的加速融合，盐言故事已累计有近百部作品授权短剧改编，逐步发展成为短剧、漫剧等新兴产业的优质剧本池。今年10月，盐言故事首次代表中国网络文学平台参与法兰克福书展，推动短篇故事优质IP出海。