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　　作者|gzmz

　　编者按：本文为约稿。作者认为，教育投资回报率的下降，实则是两个长期存在问题在当下被集中放大的结果：其一，学历反映能力的失真越发暴露;其二，投入系统(学校教育系统)与回报系统(商业就业系统)的错配日益加剧。真正的破题之道，不在于修补某一环节，而是要重新定义教育投资的“分子与分母”——我们究竟在投什么，又应期待怎样的回报。唯有以人为本，看清教育的全貌，方能找到真正的答案。

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　　学历对能力的反映本就失真，如今被彻底暴露

　　这几年，“教育投资回报率下降”成了高考季的热议话题，但多数讨论仅围绕着就业难、文凭贬值、热门专业饱和等现象层面。那背后是什么呢?在投资视角下，教育是一种工具，是家庭投入时间、金钱、精力，试图换取未来经济收益的手段。而经济收益的本质，源于社会对人才的供需关系。

　　教育的投资回报率，是由其所嵌入的供需结构与筛选机制共同塑造的。而作为核心关键词的学历，本就不是能力本身，而是社会在发展红利期采用的一种粗略、但行之有效的筛选手段。

　　这套机制曾经极为有效。从1977年恢复高考开始，中国经历了长达三十年的“发展—缺人—靠学历分发人力”的正循环。无论是80年代体制单位的统一分配，还是90年代后市场化企业的爆发增长，学历都意味着门槛、身份和可预期的上升路径。2001年加入WTO后，产业结构进一步升级，教育供给随之扩张——1997年普通高校招生人数仅100万人左右，到了2010年已达650万。但即使如此，社会对受过良好教育的劳动力仍供不应求，学历在人才市场上仍保持强势定价权。

　　彼时的用人逻辑很简单：是不是本科，是不是211;是不是研究生，是不是海归。这种粗糙但高效的筛选方式，在发展红利丰厚的年代，被视为教育投资高回报逻辑的基础。

　　但进入2015年前后，逻辑开始反转。首先是需求端下降：经济增速从“双位数”降至“中速档”，新增岗位放缓，尤其是传统行业的结构性收缩使得“白领岗位”不再普遍增长。当年全国高校毕业生首次突破750万大关，但整体新增就业岗位趋于瓶颈，企业不再急着招，而是挑着选。

　　与此同时，企业对学历的信任也在削弱。学历作为能力的“代替信号”开始变得越来越失真——本科学历不能代表本科四年是否荒废，研究生学历不能说明三年里是否真正成长，海归身份也无法掩盖语言和实际工作能力的短板。过去我们说“学历无用”，是因为有些小老板没读书也挣钱;而现在的“学历无用论”，更像是学历原本就只是对能力的粗糙描述，如今被更复杂、更细致的用人需求彻底揭穿了其局限性。这也是为什么，如今企业在看学历之外，更看项目经历、实习经验等补充信号，为的是拼凑出一个人的真实能力画像。

　　市场对人才的验证方式正在进化。从“学历+笔试”到“作品+实操+项目”，从“统一考试”到“多维评估”，人才筛选机制越来越复杂，越来越精细。企业需要的是能上手、会解决问题、懂系统协作的人，而这些能力，恰恰不是靠高考、考研能直接筛出来的。因此，学历虽然依然重要，但已不再具备自动溢价权力，而更像是一种基础门槛或入场凭证而已了。